一、项目背景及目标

投资者是资本市场的基石，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，是资本市场发展的重要任务。国家十四五规划中多次提到“完善投资者保护制度，切实保护投资者权益”，为资本市场深化改革指明了重要方向。2024年4月发布的国九条明确指出：“必须始终践行金融为民的理念，突出以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者的合法权益，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求”。在2024年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上，证监会主席吴清再次强调，保护投资者是证券监管的首要任务。同时，保护投资者是一项系统工程，需要证券行业各主体始终将投资者利益置于首位，真正以客户为中心开展业务。

据官方数据统计，截至2023年1月底，A股投资者数量达2.13亿。随着投资者数量迈入“2亿+”时代，中国证券市场已经成为“事关上亿家庭、数亿群众切身利益”的大众市场。在全面注册制落地实施的大背景下，投资者教育和保护工作成为国内证券行业治理的重中之重。投资者教育与保护内容（简称投保内容）是证券行业各机构主体用于提升投资者知识水平、风险意识和投资技能的重要工具，能够有效帮助投资者更好地了解金融市场及其产品，做出更理性的投资决策。

随着当下移动互联网、各类剪辑软件和AIGC技术的快速发展，投资者获取投保内容的渠道日益多样化、复杂化；又由于信息的加工成本和难度极大的降低，信息的广泛无序传播和信息不对称的存在，一些虚假、不准确或者误导性的投保内容也随之出现，尤其是内容被部分篡改后，具有迷惑性和欺骗性很强的特点，这给投资者带来了巨大的风险和隐患。

同时，国内证券行业存在投资保护资料的使用效益较低的情况。一方面随着行业对投资者保护工作的愈发重视，各类投资者保护资料大量被生产出来、部分资料存在类似冗余和质量参差不齐的情况。另一方面，行业内优秀投保资料未得到充分开发，优秀资料跨实体使用版权和授权问题未得到较好解决、监管或自律组织投放的投保资料使用情况难以数智化跟踪等。

因此，建立并面向全行业提供一种可信、可追溯、可共享、可防非的投资者保护溯源平台并形成行业规范的重要意义不言而喻，可以提高社会公众的金融素质和风险意识，促进资本市场健康发展，提高金融市场透明度和公正性，推动金融服务向实体经济转型，为经济发展和社会稳定做出贡献。

二、创新点

本项目创新亮点体现以下方面：

一是为全行业投资者教育和保护工作贡献了业技深度融合的创新场景。通过调研收集得来的广泛行业数据形成需求内容，采用区块链等前沿技术并应用溯源领域和管理科学领域研究模型开展研究，形成项目成果，确保项目的实用价值、可落地性。梳理“监管机构、行业自律组织和核心机构”、“证券公司”、“投资者”三方生态主体需求，确保生态构建及其行业级投保内容溯源平台设计的合理性和可持续运营。

二是通过统一、可信、高效的行业级信息系统解决方案，有效提升了全行业投资者教育和保护工作的数智化程度，提高了证券行业整体治理水平。通过行业级投保内容溯源平台建设，对投保内容存证溯源和传播共享实践进行可行性验证，为证券行业投保内容溯源保护、投保内容共享增效、投保内容使用跟踪、行业投保工作数字化、投资者侵害上报和跟踪提供了全面的技术解决方案。

三是通过上证云链基础设施能力为行业提供“云链一体”的投保内容溯源与共享的共性服务体系，通过行业基础设施共建共享使用，大幅降低行业整体投资者保护成本，提升全市场投资者保护效率。

四是项目成果行业级投保内容溯源平台全面采用信创技术框架并已上线稳定运行，符合行业技术创新鼓励方向，为进一步大范围推广项目成果奠定技术基础。

三、项目技术方案

（1）方案设计

图1 技术方案

根据项目内容，结合生态各主体需求，设计行业级投保内容溯源平台技术方案。

技术方案自上而下分为终端用户层、API接口层、业务服务层、数据层、支撑层。

终端用户层：终端用户分为投资者、证券公司、自律组织、监管机构、核心机构。投资者可通过移动端进行防非验证、证据举报等操作；证券公司、自律组织、监管机构、核心机构可通过访问生态端平台查看投保内容，查看及下载优秀内容，同时进行证据上报等操作；证券公司可通过访问证券端平台维护投保内容、投保信息、投保数据等基础信息，同时查看防非记录等操作。

API接口层：处理终端用户层访问平台的请求，同时进行鉴权、负载等操作。

业务服务层：分为证券端平台、生态端平台、移动端服务。证券端、生态端包括用户/机构管理、权限管理、投保内容管理、投保信息管理、投保数据管理、防非验证记录、上报管理、首页统计等功能模块内容；移动端包括投保内容防非验证、投保信息防非验证、证据上报等功能模块内容。

数据层：主要对数据进行处理，如缓存、事务、文件读写、数据同步等。

支撑层：主要为上证链、上证云两大基础设施，为平台的运行、安全提供全方位保障。

在技术路线选择上，本项目成果行业级投保内容溯源平台采用全信创技术方案。一方面生态端已验证全信创部署方案，本次项目平台部署在上证云链一体化信创环境，其中平台运用SM3哈希算法，哈希结果为256 bits，用于替换MD5/SHA1/SHA256等国际算法，国密算法安全度高且符合国家安全战略；另一方面证券公司端在本次项目内，已验证上线“麒麟操作系统+泰山服务器+东方通中间件+TiDB”全信创技术路线。

（2）行业级投保内容溯源平台

项目组已完成行业级投保内容溯源平台的需求调研、平台设计、建设上线和试点运行工作。目前平台处于初期试点运行阶段，已治理400余项行业优秀投保内容，引入首批生态主体参与共建。

平台由证券公司端、生态端和防非验证端三个端级应用组成。

A.证券公司端

支持证券公司生产、管理、上链、分享投保内容，处理投资者侵害上报信息，取用全行业优秀投保信息等。

图2 证券公司端-系统首页

图3 证券公司端-优秀内容库

B.生态端

支持监管机构、行业自律组织和核心机构治理全市场投保内容、跟踪和流转客户侵害上报信息等。

图4 生态端-系统首页

C.防非验证端

支持投资者溯源防非信息、投保内容，上报和跟踪侵害事件。

图5 防非验证端

四、项目过程管理

（1）业务方案概览

本项目旨在运用区块链技术、云计算技术与投资者教育和保护工作场景相结合，探索建立一种可信可追溯的投保内容溯源与共享生态体系。该体系建设为行业监管机构、自律组织、核心机构提供全市场证券公司或经营机构生产制作的投保内容、机构公示信息等资料及其使用情况进行全方位跟踪和管理服务，方便监管机构、自律组织、核心机构及时掌握和了解全市场投资者被侵害情况和受理进展情况，提升监管机构、自律组织、核心机构投资者保护洞察效率，赋能精准施策与穿透式监管，联通行业链和监管链为监管行动提供高效便捷的证据线索，推动行业数字化发展从建设型向治理型转化；为投资者提供安全可靠的投教投保信息溯源验证、全市场优秀投保内容共享使用平台，方便投资者对使用的投保内容进行溯源验证，对非法投保内容进行举报，大幅提升投资者风险防范水平和防范意识，有效降低投资者因误导性内容诱导造成的投资风险，最大程度保护投资者利益；为行业经营机构证券公司提供行业优秀投保内容共享使用服务平台，建设行业级投保内容共享使用体系，促进行业经营机构优秀投保内容共享，推动经营机构投教品牌进一步传播，进而推动全行业投资者教育与保护迈向新高度。

图6 业务方案设计

（2）业务方案设计过程

业务方案是以投资者为中心围绕投资者教育和保护工作的需求进行分层式设计。

首先，分析投资者在投保业务中的需求，主要包括及时便捷获取投保内容、确保投保内容正版准确、获取优质的投保内容、防止非法投保内容侵害和及时上报侵害事件。

其次，围绕投资者需求设计证券公司在本次项目中的业务内容，主要包括正版投保内容制作和版权保护、优质投保内容投放和分享、全行业优质投保内容获取和授权、跟踪投资者侵害事件和处置、公司防非信息公示、投保内容使用和传播情况跟踪等。

最后，从整个生态治理角度分析监管机构、自律组织、核心机构在本次项目中的业务内容，主要包括快速获取全行业投保工作情况、全行业投保内容生产和传播情况、投资者侵害上报和处理情况、全行业非法投保内容上报情况、下发投保内容各会员单位使用和传播情况、全行业优秀投保内容治理和传播情况等。

（3）项目实施重大事件表

2023年11月，成立项目小组。

2024年4月，完成研发。

2024年5月，测试完成。

2024年5月底，开始试点试运行。

 五、运营情况

目前行业级投保内容溯源平台处于初期试点运行阶段，平台中共享优秀内容已达428项，涵盖基础知识普及、上市公司报告解读、投资者教育、防范非法证券活动、防范非法集资等7大类。持续运营行业投保生态和行业级投保内容溯源平台，蕴含巨大的经济价值。

六、项目成效

4.3.1经济价值

本项目成果的经济价值体现在“释放行业优质投保内容数据价值”和“节约行业投资者教育和保护工作运营成本”两个方面。

一是释放行业优质投保内容数据价值。证券行业优质投保内容的制作成本约为5万元/条，包含人力成本、财务成本、机会成本。如果优质投保内容的传播效率达到100家证券公司，单条优质投保内容蕴含的数据价值简单估算为5万元/条*100家=500万元。目前行业级投保内容溯源平台处于初期试点运行阶段，平台中共享优秀内容已达428项，持续运营行业投保生态和行业级投保内容溯源平台，蕴含巨大的经济价值。

二是节约行业投资者教育和保护工作运营成本。项目成果为证券行业打造了一套行业级投保内容溯源平台及其共建生态环境，通过高效传播优质投保内容、上报和取证投资者侵害事件、及时处置投资者侵害事件、及时跟踪非法投保内容线索、及时掌握全行业动向等方式为行业投资者教育和保护工作提供了全面数智化运营体系，降低了行业相关工作的综合运营成本。

（2）社会价值

本项目成果的社会价值体现四个方面。

A.增强监管机构精准施策与穿透式监管能力

项目成果为监管机构提供了一种更为高效的穿透式监管方式。首先，依托全面、可信的过程信息，监管机构能够更加精准地掌握全市场证券公司或经营机构生产制作的投保内容、机构公示信息等资料及其使用情况，同时方便监管机构及时掌握和了解全市场投资者被侵害情况和受理进展情况，从而提高监管效率，节省大量的人力物力资源。其次，通过及时监测和干预，监管机构能够迅速识别出市场中的异常行为，并及时采取干预措施，以防止潜在的市场危机的发生，保障市场的稳定和健康发展。最重要的是，平台收集和分析的数据可以为监管政策的制定提供有力的支撑，使政策更加具有针对性和有效性，实现数据驱动决策，提升监管的科学性和准确性。

B.增强投保内容防非验证能力，最大程度保护投资者合法权益

首先，平台为投资者提供安全可靠的投教投保信息溯源验证与全市场优秀投保内容共享使用平台，方便投资者对使用的投保内容进行溯源验证，对非法投保内容进行上报和举报处理，有效防范和应对各种非法侵害，保障投资者的合法权益。其次，平台提供的高质量内容有助于投资者更好地识别投资中的潜在风险，从而使他们能够做出更为理性和合理的投资决策，增强自我保护意识，大幅提升投资者风险防范水平和防范意识，有效降低投资者因误导性内容诱导造成的投资风险，最大程度保护投资者利益。

C.增强行业优秀投保内容共享，提升投保内容传播效率

平台为行业经营机构提供行业优秀投保内容共享使用服务平台，建设行业级投保内容共享使用体系，促进行业经营机构优秀投保内容共享。首先，证券公司通过发布高质量、可靠的投保资料，证券公司可以在市场上树立专业可信的形象，增强与竞争对手的差异化竞争优势，提升市场竞争力。其次，高质量的投保内容能够提升客户的满意度，增强客户对公司品牌的忠诚度，有助于保持和拓展客户基础。与此同时，助力中小型券商以更高性价比使用行业优秀投保内容，进而推动全行业投资者教育与保护迈向新高度。

D.建立投资者快捷可信的投保内容验证体系

通过行业级投保内容溯源平台进行投保内容存证溯源应用实践的可行性验证，以及区块链技术确保投资者教育内容的来源可信可查可验证，为投资者提供安全可信、便捷易用的投保内容查询验证平台，切实保护投资者权益。

七、经验总结

本项目打造了一套行业级投保内容溯源平台及其共建生态环境，向全市场提供正版、优质、准确的投保内容，为投资者提供投保内容溯源和防非验证服务，为证券公司提供投保内容共享机制，为监管机构、行业自律组织和核心机构提供全行业投资者教育和保护工作全景，可以极大程度改善行业面临的挑战，显著提升全行业投资者教育和保护工作治理水平。

同时，本项目为全行业机构主体构建了行业优秀投保内容共享生态及机制。项目验证了投保内容共享生态的构建路径、相应机制落地的可行性。首先，通过生态内监管机构、行业自律组织和核心机构、证券公司发布高质量的投保内容，共建生态内容体现。其次，通过区块链技术为生态成员间投保内容使用授权和版权保护提供标准、可信的解决方案。最后，生态内投资者教育和工作的全景信息为监管机构、行业自律组织和核心机构进行全行业资源调配、资源引导、风险防控提供了治理依据。

最后，项目刚上线试运行已迸发出强大的生态吸引力，已吸纳400余项优秀投保内容，取得良好经济效益和社会效益。