项目背景及目标

随着中国证券市场不断开放，金融投资领域的不断成熟和发展，公募基金管理公司在迎接行业发展机遇的同时，也面临着行业格局变化等诸多挑战，如何对传统风险控制控方式进行突破，如何立体、深层次地运用市场与企业数据，进而提升风险管理水平，成为公募基金管理公司在发展的思考与实践的重要核心问题。

富国基金在伴随行业成长的20年来，不断加快产品创新的步伐，在“权益、量化、固收”三架马车的基础上，同时开发了多只科创板主题、ETF和QDII基金产品，在丰富了市场理财工具的同时，对自身产品的风控能力、特别是投资交易环节的实时风控能力提出了更高的要求，具体体现在：

• 更快的交易事中风控：投委会的风控规则在交易端快速落地；交易事中风控规则的极速执行；

• 更全的交易事中风控：由单市场、单组合、单系统的交易风控向多市场、多组合、多系统的联合交易风控；

• 更深的交易事中风控：由经验专家型的交易风险控制向深度数据挖掘交易风险控制提升。

针对以上现状，富国基金规划并建设了极低延时的、基于分布式事务处理、融合离线数据挖掘平台的实时交易事中风险监控平台。

创新点
1、行业创新。在行业主流投资交易系统不能完全响应业务快速发展的情况下，自研系统填补了业务实时风控空白点。

2、业务创新。弥补了之前多市场、多组合、多系统的联合交易风控的空缺。

3、自主可控。在分布式金融平台技术框架的基础上，自研了整套实时交易风控系统。

技术实现特点

1、高性能。借鉴海外资管的实时风险管理系统的建设经验，在分布式事务处理引擎的基础上，自研了全内存计算的高性能实时事中风险监控平台。

2、保证交易数据状态。在满足性能要求的同时，通过CDC(change data capture)技术同步交易数据，利用关系型数据库本身的事务机制去保证交易数据的状态。在实时计算过程中，通过单线程流水线、SAGA等技术维护内存数据的状态。

3、快速响应业务且对核心交易系统无侵入。无论是数据采集还是服务管理，基本和交易系统物理隔离，可以做到快速迭代版本以适应新业务的同事完全不影响核心交易功能。

4、与离线大数据平台相融合。富国充分利用了自建大数据平台的离线数据分析挖掘能力，对事中风险进行分析预判，典型案例为ETF实时申赎数据的预测和交易冲击成本抬升风险的预测。这两个案例的风险规则需要经过大量历史分时数据的训练，正好发挥了富国自建大数据平台的离线处理能力。而将离线分析结果作为风险模型参数快速应用到实时交易事中风险监控平台体现了自研项目的优势。

项目过程管理

1、需求分析和概要设计阶段

此阶段起始时间为2017年8月，其间主要和集中交易部的同事共同探索了当前交易风控的痛点，初步形成业务需求分析和业务功能设计。

2、系统详细设计阶段

其间主要完成了系统详细设计工作，提交了实时交易事中风险监控平台详细设计说明书等文档。

3、系统编码、测试和上线准备阶段

其间完成了实时交易事中风险监控平台程序开发、测试以及一阶段业务功能上线准备工作，提交了实时交易事中风险监控平台系统测试报告、上线方案、系统设置等文档。

4、上线阶段

平台上线阶段为18年末，此后至今陆续在增加业务功能点，并根据用户反馈持续优化迭代。

运营情况

1、实时数据采集

– 实时采集投资交易系统(恒生O3.2,彭博EMSX等)的指令、委托和持仓变动数据，共计41个交易接口，每秒事件数约为300个；

– 实时获取交易行情，目前通过富国行情中心获取沪深交易所，上海金交所，中证指数和银行间等主流市场行情；

– 实时同步富国内部管理系统KM投资交易流程相关数据，共计6个交易接口，每秒事件数约为30个。

2、全内存数据存储

– 核心服务中按照领域模型，在内存中维护700多个聚合根，存储各类事件；

– 使用Redis作为次一级缓存，目前每日产生的数据量约300MB。

3、实时指标计算与规则判断

– 目前共计约137个指标计算，每秒产生150计算结果事件；

– 目前共计维护33个规则，每秒产生10个规则判断结果事件。

– 规则覆盖权益、固收、量化等各投资条线，涉及权益、固收、ETF和绝对收益等各类组合产品。

项目成效

1、 实现了事中交易的极速风控

通过事件驱动及全内存计算，完成极速指标计算及对应的规则判断。

2、 实现了新增业务交易风控的快速落地

对于富国创新产品，如上海金ETF，科创板主题基金等，实现了其特有交易风控条款的快速开发和落地。

3、 实现了跨市场，跨组合和跨系统的联合风控

实现了对于QDII、跨市场、跨境ETF等组合的联合风控。

4、 助力证券投资行业风险防范：

随着证券投资市场的进一步发展，富国基金为保持行业竞争力，也在积极布局各类创新型产品。而作为和研究投资一体两面的风险管理，尤其是高时效且影响面广的事中风控，其管理效果直接影响新业务的发展。针对该情况，富国自研平台除基础引擎外实现全面自主开发，能及时响应各类新业务开展后的事中风险分析，同时可结合离线平台基于历史数据的风险模型训练结果，进行更深入的分析预测。

经验总结

海外主要市场在08年金融危机后，开始对自身的实时风险管控平台进行了技术升级。在学习海外标杆资管公司经验后，并针对外购事中风控产品痛点，富国所自研平台具有全内存计算、事件驱动和CQRS读写分离等特性，对核心交易系统无侵入，且能快速响应新业务需求。